（以下推行从开源证券《公司信息更新贯通：2024Q1-3营收隆重增长，看好公司永久成长性》研报附件原文选录）中颖电子(300327)2024Q1-3营收隆重增长，将来成长性富足，保管“买入”评级2024Q1-3公司达成营收9.78亿元，同比+5.95%；达成归母净利润0.90亿元，同比-9.64%；达成扣非归母净利润0.87亿元，同比+11.99%；达成毛利率33.82%，同比-2.25pcts；2024Q3单季度达成营收3.24亿元，同比+10.28%，环比-3.09%；达成归母净利润0.19亿元，同比+35.77%，环比-52.53%；达成扣非归母净利润0.20亿元，同比+40.88%，环比-48.67%；达成毛利率32.57%，同比-2.43pcts，环比-2.44pcts。因下贱需求复苏斜率不足预期，咱们下调2024-2026年归母净利润预计为1.07/2.03/2.76亿元（前值为1.68/2.52/3.53亿元），现时股价对应PE为83.4/44.0/32.3倍。咱们看好公司遏抑推出具备竞争上风的居品所带来的永久成长性，保管“买入”评级。喜欢研发参预，耕种公司中枢竞争力2024Q1-3公司研发用度开销2.27亿元，同比微幅增长，营收占比达23.19%。公司以研发为本，主要居品标的为工规、车规微截至器芯片（均喊锂电板解决芯片）及AMOLED走漏运转芯片，阛阓空间广袤。公司永久保管较大的研发参预，遏抑推出具备本领翻新、阛阓竞争上风的居品，有望耕种公司中枢竞争力，注入永久成长动能；同期，公司及子公司2024年已获取发明专利授权5项，公司进一步夯实护城河。短期看好下贱阛阓规复+盈利智商改善，永久看好公司市占率耕种短期来看，2024Q4行业需求有望规复，公司与上游晶圆代工场的协商见效有望迟缓展现，毛利率有望迟缓好转；永久来看，现在在白电MCU阛阓中瑞萨的市占率处于跨越的模式，锂电板解决芯片阛阓主要被泰西企业摆布，国内品牌手机AMOLED运转芯片阛阓以联咏、瑞鼎及韩系为主，咱们看好下贱阛阓需求规复、公司居品线遏抑开辟、盈利智商改善、国产替代带来的增量营收。风险指示：下贱需求不足预期；客户导入不足预期；本领研发不足预期。